景顺长城基金：长期配置价值凸显关注三大配置机会

日前，景顺长城基金公司发布《2022年二季度经济展望及投资策略报告》指出，经过前期剧烈调整，当前A股和港股已极具性价比，整体向下空间有限，相当具有吸引力，长期配置价值凸显。后续重点关注科技与能源、景气赛道与核心消费资产，以及港股市场配置机会。

A股配置价值显现

报告表示，回顾2022年一季度，在诸多不确定因素的扰动下，股市呈现宽幅波动的特征。其中，A股市场三大股指全线调整，Wind数据显示，截至3月31日，上证指数、深证成指、创业板指今年以来最大跌幅分别达到15.65%、22.00%、22.93%。从板块表现来看，31个申万一级行业中，除煤炭、综合、房地产和银行板块外，其他板块均收跌。港股市场方面，在2月底开始加速下跌，恒生科技指数跌幅一度超40%，恒生指数在年初表现相对抗跌，但随后跌幅也一度扩大到25%。

展望二季度，景顺长城基金分析指出，前期市场出现连续回调，后续市场信心的维持及巩固有赖于积极政策的出台及落地。未来随着政策的不断推进及发力、投资者预期及情绪的企稳，市场将会回归到正常的基本面投资中来。A股经历连续大幅回调后，目前估值水平进入历史偏低区域，已相当具备吸引力，长期配置价值凸显。

关注三大配置机会

对于具体配置方向，景顺长城基金表示三大方向值得关注。首先是科技与能源板块。一季度大宗商品价格的持续上涨，催化了能源板块的行情，特别是同时具备高股息特征的煤炭，但能源板块对于节奏把握与择时要求较高。另外，部分高景气的科技板块在系统性杀估值之后，也先于大盘企稳，比如光伏等。

其次，国内稳增长决心构筑“盈利底”，关注景气赛道与核心资产的布局机会。按历史经验，一旦盈利筑底逐步得到确认之后，市场中具备盈利弹性与长期空间的板块将重新占主导，关注兼具景气度与估值的高性价比资产，精选光伏、锂电、汽车电子、半导体、医药等赛道中盈利高增的细分领域。

此外，在市场筑底的过程中，高资产收益率的消费核心资产，如白酒、啤酒、免税店、家居等也值得关注。在稳增长背景下，地产政策有所放松，国企地产龙头以及优质民企地产也会迎来估值修复机会。

(记者 梁海祥)

关键词： 景顺长城基金 三大股指 上证指数 市场配置