股票注册制是什么意思?注册制对股票市场有什么影响?
2022-06-17 14:28:12 来源:中国海洋网
股票注册制是什么意思?
注册制的核心就是公司所提交的资料不能存在任何虚假、瞒报、误导等行为,目前注册制只在一些发达国家的成熟市场中才实行,因为注册制市场化程度较高,一切都交给市场去判断,所以也只有成熟的市场才会实行注册制,A股市场推行注册制也意味着市场逐步的趋于成熟。
说得通俗点,就是让市场自己去承担责任。
a股主板施行的是发审制,发审制最大问题,就是上市的公司中,一旦有公司出了问题,全都让监管层给揽身上了。但监管层又不傻,你让我背锅,我就该老实背锅么。所以最后的结局往往是:处罚不明、处罚不力,大家相互推卸责任。
从发审制度过度到注册制,映射的是证监会审核权力的变化。变成注册制后,从选企业、定价、尽调、上市、交易到市场的流动性,乃至股价的维护,全都交到市场。
注册制,是监管层制定好上市条件和标准,只要够条件,就可以上市。上市门槛降低,会有更多新股上市,优胜劣汰,将来股市留下的都是好企业,咱们的股市也会牛长熊短。
我们可以拿美股来做对比,大家知道美股是“长牛短熊”,A股是“短牛长熊”,这是什么原因产生的?若按照股市是经济的晴雨表来看,过去10年间中国经济高速增长,但这10年来,A股并没怎么涨,这是为何,归其原因,我认为有两个最重要的因素:
1、A股制度上不成熟,过去我国资本市场都是“严进严出”,每年退市的上市公司屈指可数。
2、目前A股仍是权重股的天下,大盘指数并没法真实反映宏观经济。
全面注册制对股市的影响。周五晚上消息,注册制将全面推进,对于股市有啥影响,神机简单的说一下。
其一,上市公司数量扩大。
注册制相对于审核制,门槛降低很多,这将导致上市公司的数量明显扩大。
其二,中小盘的估值降低。
上市的壳资源不在稀缺,大量的中小企业上市对于资金分流作用明显,这将导致中小盘的估值被稀释,利空高估值的泡沫股。
其三,打新神话持续破灭。
由于稀缺性不在,打新股高利润度将打破。以后,破发是常态,所以申购的时候也得小心。
其四,全面注册制是里程碑。
从以前的审核制,演化为现在的全面注册制,再到指数编制的重新定义。以后上证指数十年3000点的历史将不复存在。虽然部分企业估值也许会降低,但是指数持续上涨是必然。
其五,直接融资比例大幅提升。
全面注册制,意味着后期只有合乎规范的企业,完全可以上市融资,不在单纯的依靠贷款来实现。对于券商股是明显的利好。
注册制的全面推进,对于不同板块、不同估值的企业意义有所不同,准确理解才能知道如何才能盈利。
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