下沉市场增长强劲，苏宁易购正在复苏 环球今日讯

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“业绩真正变好了”，主动加速求变的苏宁易购正迎来更多曙光。4月28日晚间，苏宁易购交出了最新成绩单。2022全年GMV规模1,113亿元，实现营业收入713.74亿元，收入趋势、收入结构稳中向好。2023年第一季度营收158.59亿元，同比大幅减亏90.22%，其核心的家电3C业务实现扭亏为盈。4月初，苏宁易购还迎来核心管理团队的焕新和组织架构体系的调整，未来，在专业化、年轻化管理团队的带领下，苏宁易购内部组织活力有望进一步激活和释放。当下家电行业“危”“机”并存，考验着企业的底色和战略定力。分析人士认为，随着乡村振兴、消费复苏和升级，以及家电行业利好政策的出台，苏宁易购通过“内外兼修”、零售云业态发力下沉市场，有望继续提振收入，正走向一条规模持续扩大、盈利水平同步提升之路。

大幅减亏，聚焦优势业务显成效

鹰是世界上寿命最长的鸟类，但鹰活到40岁时，身体开始老化，老化后爪子无法有力地捕捉猎物，如果不蜕变迎来的将是生命的终结。当下存量市场的家电业，亟需一场鹰地重生，身处其中的企业更是面临生死考验。2022年，家电行业以及更多零售业态遭遇前所未有的挑战和压力：受经济景气度下降、房地产市场疲软等影响，消费需求不足；同时由于疫情冲击，家电供应链、线下零售、物流配送及安装交付均受到影响。奥维云网数据显示，2022年中国家电市场零售额同比下滑7.4%。除了外部行业环境承压，苏宁易购内部仍面临短期流动性不足的问题。淬炼新本领，困境之下也往往蕴藏着机遇。家电消费的升级正在加快，高品质、高性能的产品已成为消费者的首选。同时，多样化、个性化的需求激发了更为丰富的家电品类，家电换新需求和成套化购买趋势也正在加速。这为昔日的家电零售巨头苏宁易购带来了更多发展可能性，也为其线下零售恢复转好提供了有力支撑。坚持零售服务商战略，发挥家电的优势是苏宁易购的“新生”方向。2022年，在一二线市场，凭借969家家电3C直营店带来的成套购买体验优势和本地化运营等优势，苏宁易购的中高端家电产品市场占比保持领先；而在四六级市场，苏宁易购通过零售云渠道保持加盟店的发展速度，2022年净开769家店面，不断完善网络布局，提升零售能力。在电商渠道，苏宁易购持续提升主站的用户精准化营销、聚焦家电优势类目经营，发展态势已走上良性轨道，2022下半年家电销售降幅已经大幅收窄。不难看出，苏宁易购在直营店、零售云等优势渠道实现了市场份额的提升，在电商等培育渠道上找到了自身的定位和发展轨道。更重要的是，进入2023年一季度，稳中向好的趋势还在持续，业绩指标全面向好。年初以来公司把握市场复苏机会，以恢复收入作为目前首要工作来推进，积极推动降本、提效各项工作。国家统计局发布的数据显示，今年一季度，家用电器和音像器材类零售总额同比下降1.7%，通讯器材类零售总额同比下降5.1%。而苏宁易购家电3C业务实现商品销售总规模同比增长5.1%，家电3C家居生活专业店可比门店同比增长11.6%，表现优于行业，并在该季度实现了净利润扭亏为盈。2023年第一季度营收158.59亿元，净利润-1.01亿元，同比大幅减亏90.22%。一季度苏宁易购持续加强费用管控，提高坪效、人效水平，费用同比、环比持续下降，营业成本同比下降20.09%。一季报经营活动现金流入量196.58亿元，经营活动产生的现金流量净额增长50.18%。随着企业经营的持续稳健向好，预计将持续增强企业造血能力。活下来，并且开始活得更好。跑赢行业、盈利恢复趋势持续向好，也印证苏宁易购调整战略、重新聚焦家电3C核心业务和优势的战略方向逐步显成效。星光不问赶人，苏宁易购前期的战略布局，随着时间的推移开始进入收割期。

下沉市场强劲增长，零售云有望带动整体复苏

近年来，家电行业转向存量驱动，但行业竞争依旧激烈。如何从中找到差异化打法和发展希望？在苏宁易购看来，下沉市场便是一个重要方向。根据《2022年中国家电市场报告》，2022年我国下沉市场家电销售逆势增长，家电产品零售额达2850亿元，比上年增长2.7%；占整体家电市场比例从上年的31.5%提升至34.1%。苏宁易购自2017年便开始布局下沉市场，零售云已成为其零售服务商战略扎根县镇的重要载体。2022年苏宁易购零售云在下沉市场持续深耕，聚焦大店、家电家居融合店布局，对于空白县镇、空白商圈加强覆盖；提升专供产品占比；稳定服务质量，提高物流时效性以及售后响应速度；加强运营，提高C端零售能力，不断强化零售服务商定位。2022年，苏宁易购零售云新开店1,887家，其中零售云家居新赛道发展迅速，全年新开店599家。2023年一季度新开零售云加盟店331家。据悉，目前零售云累计新开门店数即将突破1.3万家，其中拓展超1100家家居融合店、188家快修店以及110家厨房店。值得注意的是，苏宁易购零售云渠道销售总规模在今年一季度同比增长33.02%，为全年的经营改善、业绩提振提供了良好开端。在今年4月中旬召开的零售云2023合作伙伴大会上，苏宁易购进一步明确了零售云全年新开2000店，重点拓展500家Super店，年销售规模同比增长50%的发展目标。未来，零售云将围绕两方面规划布局，一是联合各大家电品牌为县镇消费者打造高性价比、个性化的尖货好物，二是加速拓展成品家居、全屋定制等赛道，帮助门店实现从“卖单品到提供家场景解决方案”的转变。下沉是横向发展，五环之内则是纵向丰富家消费能力，在一二线市场，苏宁易购深度布局苏宁易家，融合家电家装等多种业态。2022年初，苏宁易购首个家装家电家居服务“四位一体”门店苏宁易家在南京开业；下半年，苏宁易家在北京、重庆的广场店、旗舰店等新业态也不断落地。上海首家苏宁易家广场（闵行第一店）、华南首家苏宁易家广场（广州白云万达店）也于今年五一前开业。未来，更多消费者“一站置家”的需求将得以满足，从而带动更多中高端场景化产品销售，为苏宁易购带来新增量。华通证券在最新研报中表示，在当前消费升级和渠道下沉迎来新机遇的大背景下，苏宁易购把握住发展机遇，通过运营服务、供应链两大核心优势，驱动工厂、平台、门店三方协同，以更高品质产品和服务供给撬动下沉市场增长支点。随着一系列乡村振兴、扩大内需、发展经济的政策，各地以旧换新、绿色家电节能补贴等政策的出台，这些都将苏宁易购后续重回正轨、走向盈利提供了强劲动力。

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